首页 >> 财经 >> 计算机行业:趋势的落地和需求的分化

计算机行业:趋势的落地和需求的分化

发布时间: 2019-12-01 12:54:07来源:互联网 

首先,下游需求边际减弱

2019年上半年,计算机行业的整体下游需求疲软。19年上半年,计算机行业收入增长10.6%,同比下降14.7个百分点,非母公司净利润增长1.6%,同比下降14.1个百分点。该行业在一定程度上受到宏观经济的影响。计算机产业属于后循环产业,与宏观经济有一定的相关性。然而,与此同时,我们也应该注意到,计算机行业细分领域的下游需求有其特定的行业特征和需求属性。对于特定领域,我们需要研究其行业特定的需求逻辑。建议关注两个方向:一是产业趋势登陆强的行业,如云计算、自主控制和5g人工智能;其次,还有下游需求确定性很强的行业,如金融it、医疗it和信息安全。

二.细分:云计算、信息安全和其他变化显而易见

就细分领域而言,19年上半年的边际变化相对较大,主要是在云计算、信息安全和自主控制领域。

1.云计算领域相关公司的云收入正在快速增长。提前收集处于加速状态,这表明云服务加速了它们的着陆。与此同时,我们可以看到云计算领域的收入增长率已经放缓,主要是由于对用友和丁洁等普通软件公司的一些宏观经济影响。

2.在自主可控领域,收入方面保持一定的增长率,略高于去年。扣除非净利润的增长率显著提高。如果仔细研究样本公司,我们会发现上半年非盈利性扣除的净利润增长主要来自中国长城、华盛天成和中科曙光的净利润增长。

3.证券it部门的收入下降了1.2%,扣除后的净利润显著增加,同比增长21.7%。我们认为,创新板的推出为证券it公司创造了增量需求,促进了行业繁荣。然而,创新板系统的推出集中在6月底和7月初,一些项目的结算和收入确认尚未反映在《中国日报》上。

4.银行it部门整体业绩的增长率有所下降。从板块内部来看,差异逐渐明显。拥有核心软件产品系统的公司逐渐扩大了竞争优势。没有核心产品优势的公司面临下游需求的一定压力。此外,从海外银行it公司的发展来看,依靠核心优势产品和拓展海外市场是该领域公司突破自身增长瓶颈的主要途径。

5.信息安全部门的业绩增长率触底反弹,行业下游的需求略有回升。在信息安全领域有一定的板块效应。根据传统需求的特点,信息安全主要来自策略驱动和事件驱动。需求的主题也主要来自政府机构和大型企业。

6.上半年,医疗it行业收入增长15.2%,不含非营利组织净利润增长24.9%。医疗it部门电子病历的政策催化剂于2018年8月推出,旨在促进行业繁荣,但目前的绩效尚未得到充分反映。

第三,层次分析:保持一般公司的竞争优势

我们还关注大公司和小公司竞争力和绩效的边际变化。通过19年上半年的业绩,我们发现国内生产总值公司仍然保持稳定的业绩增长率,其竞争优势仍然比较明显。中型企业的业绩增长率明显下降,而小批量企业的边际改善更大。然而,我们去年看到的是,小型公司的业绩明显在大幅下降。这也表明,一些小型公司在2019年可能会略有改善。

四.估价和头寸

估价。2019年8月30日,计算机行业的ttm为52.7倍,2010年以来的历史平均水平为55.7倍,仍低于历史平均水平。相对行业方面,2019年8月30日,计算机行业相对于沪深300的市盈率为4.4倍,2010年以来的历史平均水平为4.5倍,目前的相对估值也低于历史平均水平。

任职。我们将把开放式股票基金和混合基金纳入统计范围,分析其季度主要股票的汇总信息。同时,选择电脑神湾一流产业作为样本。第二季度,计算机行业基金头寸的总市值达到418.93亿元,在沈万一等行业排名第七。基金头寸市值同比下降59.96亿元,同比下降12.52%。

5.投资建议1:产业趋势强势登陆

1.云计算正处于加速着陆状态,相关公司可能面临财务指标的改善和估值系统的变化。目标包括:广联达、世纪信息、用友网络和泛微网络。2.5g相关领域,包括应用设备和应用场景,目标:潮汐信息、宝信软件、科兴、科兴和4D图信。3.独立可控的领域、目标:太极股、中富信息等。4.在人工智能领域,目标是:HKUST迅飞、海康微视、钱芳科技等。

六.投资方案二:下游需求更加明确

1.财务方面。在金融政策逐步边际放松的背景下,金融创新有望逐步增加。目标:恒生电子、东方财富、同花顺、长亮科技。2.医疗。该政策为未来几年下游的医疗服务需求提供了高度确定性。目标:威宁健康、创业汇康、龙源海印、四川易慧、何任科技等。3.信息安全:绿色联盟技术、深度信念、祁鸣明星、魏世通等。

风险警告。整体宏观经济下滑的风险;金融去杠杆化带来的信贷紧缩风险;中美贸易摩擦对经济和贸易不确定性的风险。

链接:个人股票分析

波浪信息(000977)

智能计算战略促进公司发展

2019年上半年,公司将聚焦云服务器和人工智能服务器的发展机遇,全面提升智能计算战略,全面布局边缘计算,把握行业未来增长点。在云服务器领域,该公司已经是世界上最大的云服务器提供商。在人工智能服务器领域,该公司也处于行业的前沿。根据idc数据,2017年和2018年,该公司的ai服务器连续两年以超过一半的市场份额绝对优势在国内市场占据第一位。在边缘计算服务器领域,公司于2019年上半年发布了基于otii标准的第一台边缘计算服务器ne5260m5,为5g应用场景设计,积极把握边缘计算服务器带来的新机遇。在智能计算战略的推动下,该公司将有一个充满希望的未来。(平安证券)

恒生电子(600570)

创新业务将进一步强化企业壁垒

金融业是人工智能应用的沃土,有丰富的人工智能应用场景。根据marketsandmarkets报告,全球金融技术人工智能市场规模预计将从2017年的13.38亿美元增长到2022年的73.06亿美元,年复合增长率为40.4%。恒生创新子公司拥有云和人工智能的全面布局。2018年,它正式推出了以云为核心的“在线”战略。基于ares云,它已经具备了paas saas的服务能力。截至2018年底,恒生已发布16种人工智能产品和117个登陆案例。我们相信创新业务是恒生的新机遇。凭借其早期布局和卓越的研发能力,恒生银行在金融和技术时代的壁垒将会更加强大。(国海证券)

重庆快乐十分 江苏快三购买 江苏11选5投注 快三技巧 快三彩票

相关文章
整站热门


整站最新


栏目最新